航空機オペレーティング・リース

航空機オペレーティング・リースの仕組み

航空機オペレーティング・リースとは、賃貸人（投資家の皆様）が航空機を購入して、航空会社等との間でリース契約を締結し、最終的にはその航空機を売却するという資産のリースと売却を組み合わせた投資です。賃貸人は、リース料収入と航空機の売却代金によって投資原本の回収を図ります。
リース終了時には、当初の航空会社と延長リース契約や新たな航空会社と新しいリース契約を締結するなど、様々な対応を検討します。

• 当ページにおけるオペレーティング・リースは、会計上の定義とは異なります。

特徴・メリット

• 比較的高いリース料
  航空機購入価格に対するリース料率が年率６〜１２％程度になることが多く、比較的高いリース料を見込むことができます。
• 比較的長期の経済耐用年数
  航空機は比較的長期にわたって使用可能な事業資産であり、一般的に機体価値は緩やかに下落する傾向があります。
• 減価償却資産としての航空機
  新造機の法定耐用年数は８～１０年で２０～２５%償却が可能です。
• 賃借人（航空会社等）の責任による航空機の運航
  リース期間中の航空機の整備、保守管理等は原則として賃借人の責任と費用負担で行われます。
• 中古機マーケットにおける航空機の売買
  一般的な旅客機等のマーケットにおいて、航空機の型式は限定的なため、比較的流動性が高い投資対象です 。多くの航空機が中古機マーケットで活発に売買されています。

航空機リースのポイント

航空機をより良い条件で売却し、航空機オペレーティング・リースにおける生産性を高めるためには、リース期間中のマネジメントとリース終了時のリマーケティングが重要になります。

①リース期間中のマネジメント

リース期間中の航空機の運航・整備・保守管理の状況はリース終了時の航空機の売却条件に影響を与えるため、リース契約に基づく整備・保守管理などを確認します。
NBBでは、リース料や支払状況の確認、ローン返済や銀行対応といった事務的な対応に加え、最新のマーケット動向の情報を提供します。

②リース終了時のリマーケティング

リース終了に伴って発生する、航空機の売却先や新たなリース先を探すための活動をリマーケティングとよび、リース終了予定日の半年〜１年前から開始します。もちろん、NBBがサポートいたしますのでご安心ください。

投資形態のバリエーション

NBBでは、決算対策をはじめ事業投資・事業承継対策といった幅広い顧客ニーズに応えるための商品ラインナップがあります。
取り扱う航空機オペレーティング・リースの代表的な投資形態には、商法で定められる匿名組合を活用したもの、民法で定められる任意組合を活用したものがあり、これらは投資家が組合の仕組みを利用して航空機リース事業に参画する形式となります。匿名組合方式では、投資家は匿名組合営業者が行うリース事業への出資を通じて、当該事業から生じた損益の分配を受けます。任意組合方式では、投資家は共同でリース事業を行うことで、航空機を共有するとともに、リース事業から生じた収入や諸費用等は、各投資家の出資割合に応じて分配されます。また、その他の投資形態として、投資家が航空機リース契約の当事者として参加し、航空機全部を直接保有する形式もあります。